基于KMV模型对中国上市公司的信用风险进行度量的实证分析

摘要：

针对目前上市公司的日趋增多和广大投资者对于投资股市的热情,对上市公司的信用风险进行度量和评估已显得十分迫切和必要.运用KMV模型,从我国沪深两市中共选取三十家绩优股和绩差股,以2007年9月30日为基准日,运用三种方法计算其未来一年的违约距离DD(Default Distance)和预期违约频率EDF(Expected Default Frequency),在一定程度上可以对上市公司信用风险进行评估.分别采用了三种方法来计算违约距离并进行对比.实证分析结果表明,在KMV模型中引入资产连续回报率这个模型最适合中国国情,灵敏度和预测能力较好,在一定程度上可以揭示上市公司的信用风险.

关键词：KMV模型、违约距离(DD)、预期违约概率(EDF)、信用风险、上市公司

所属期刊栏目：10

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2010-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：843-847