碳债券的估值及敏感性分析

冯建芬1刘巧梅2杜冬云1陈静1

1.对外经济贸易大学; 2.中国农业银行股份有限公司鄄城支行;

摘要：

论文以2014年5月13日中广核电附加碳收益中期票据的成功发行为背景,在假设核证碳减排量(CER)服从几何分形过程的情况下,结合分形过程的蒙特卡洛模拟,研究了中期碳债券的设计和估值问题,并分析了不同的期权条款设计带来的风险差异.研究认为相对较复杂的强路径依赖型亚式浮息碳债券,在碳现货价格波动性较大的情况下,简单的欧式浮息碳债券是更好的设计选择.

关键词：碳债券、分形布朗运动、亚式价差期权、敏感度分析

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：2013年北京高等学校"青年英才计划"YETP0919;教育部人文社会科学青年基金项目12YJCZH045;国家社科基金一般项目13BTJ016

在线出版日期：2015-12-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：17-32