基于战略投资的高新技术企业上市估值

摘要：

对于高新技术企业的价值评估,传统的估值方法(如现金流贴现法DCF),忽略了企业在投资中的不确定性和决策的灵活性,往往低估了企业的价值.通过对高新技术企业的生命周期进行划分,考虑实物期权所带来的灵活性价值,首次引入公司上市的战略价值,从战略投资这一全新角度评估在创业板上市的高新技术企业的价值,建立更加适合高新技术企业的定价模型,并通过算例分析表现该模型在实践中的现实意义.

关键词：高新技术企业、净现值、复合期权、博弈论

所属期刊栏目：23

分类号：F83;F27

资助基金：国家自然科学基金项目--"基于核准制下的IPOS抑价、长期弱势与定价研究"70473107,项目负责人:周孝华

在线出版日期：2010-04-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：47-50