企业数字化转型、坏消息隐藏与股价崩盘风险

摘要：

基于2010-2020年度上市企业样本,本文发现企业数字化转型能显著降低股价崩盘风险,其中的作用机制在于数字化转型缓解了企业内部人的坏消息隐藏.围绕坏消息隐藏展开的横截面差异检验结果表明:数字化转型对股价崩盘风险的降低作用主要存在于信息环境不透明及治理水平较差的企业.此外,本文发现企业数字化转型也可以降低同行业内及供应链上企业的股价崩盘风险,产生正的外部性.本文提供了企业数字化转型降低自身股价崩盘风险及其溢出效应的经验证据,不仅从金融市场稳定视角丰富了数字化转型经济后果的相关研究,也对国家进一步推进企业数字化变革、建立防范金融风险的长效机制具有现实意义.

关键词：数字化转型、股价崩盘风险、坏消息隐藏、溢出效应

分类号：F832.5;F279.246;G271

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;浙江省社科专项课题

在线出版日期：2023-06-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：31-44