并购财务困境企业整合路径研究——以国机并购二重为例

摘要：

并购财务困境企业的整合往往成功难度较大.已有文献支持并购可以帮助财务困境企业恢复,但尚未揭示其作用机理与实现路径.本文基于核心能力视角,分析国机和二重的整合过程,研究并购双方不同核心能力的状态、核心能力传递途径、重点整合内容,构建了动态匹配的整合路径.研究发现,为实现并购的价值创造,财务困境企业的并购整合围绕财务整合进行,在双方核心能力匹配的基础上,并购财务困境企业整合成功的关键是能力传递,通过财务硬资源和外部财务关系整合在并购双方间分享经营性资源以恢复财务困境企业的核心能力;通过财务软资源、业务整合和技术整合实现一般性管理能力的扩散和功能性知识的传递以重建双方企业的核心能力.

关键词：并购整合、财务整合、财务困境、核心能力

分类号：F27;D9

资助基金：国家社会科学基金后期资助项目14FGL003;北京哲学社会科学项目14JGB044

在线出版日期：2017-08-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：69-74