上市公司股权激励方式选择偏好——基于激励对象视角的研究

摘要：

本文以2006年1月1日至2014年12月31日公布股票期权和限制性股票激励计划的公司为样本,分三个阶段研究了激励对象对上市公司股权激励方式选择的影响.结果表明,在2006-2008年期间,激励对象并不明显影响股权激励方式的选择;但在2009-2011年和2012-2014年两个阶段,激励对象显著影响了股权激励方式的选择.主要表现为,当激励对象中高管所占比例越大时,公司并未选择更适合高管的股票期权,而是越倾向选择获利空间较大、权利和义务对等的限制性股票,且在管理层权力越大的公司中该现象越明显.以上结论表明上市公司对不同激励对象选择股权激励方式时,一定程度上存在机会主义行为,这势必会影响股权激励的效果.

关键词：激励方式、股票期权、限制性股票、激励对象

分类号：F83;F27

资助基金：国家自然科学基金面上项目71172171,71372015

在线出版日期：2016-08-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：55-62