创业企业资源禀赋、资源需求与产业投资者引入——基于创业板上市公司的经验证据

宋春霞1王斌2

1.北京工商大学; 2.对外经济贸易大学;

摘要：

创业企业在决定是否引入产业投资者时总是面临两难:一方面需要从产业投资者那里获得互补资源,一方面又担心其干扰公司战略或侵占技术资源.本文基于中国创业板上市公司经验数据,分析创业企业在引入产业投资者时所考虑的因素,研究表明:当创业企业自身存在强烈互补性资源需求并具备一定风险防御能力时,才会引入外部产业股东.具体地说,创业企业的财务资本、生产性资源与市场性资源的需求程度与引入产业投资者正相关;创业企业技术性资源与产业投资者引入呈负相关,但其研发能力或创始股东的控制权较强时,这一负相关关系将弱化.

关键词：创业企业、产业投资者、财务投资者

分类号：TP3;G72

资助基金：北京社会科学基金重点项目14JGA011;北京市属高等学校高层次人才引进与培养计划项目CIT&TCD20150308的资助,并是国家自然科学基金项目71172104的阶段研究成果

在线出版日期：2016-03-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：59-66