上市公司变更募集资金投向动因研究

摘要：

本文以1999～2001年进行过融资的729家上市公司为样本,研究了变更募集资金投向的动因.本文试图说明众多的上市公司没有按当初招(配)股说明书上的项目进行投资,而是变更募集资金投向或是宁愿持有更多的现金的原因.实证结果表明,变更募集资金投向的几率和程度与公司的规模、长期投资显著负相关;与公司持有的关联交易、闲置资金及股权集中度显著正相关.本文的研究结果为管理层加强监管、完善公司治理结构、保护中小投资者利益及提高投资效率等提供了实证参考.

关键词：募集资金变更、公司规模、关联交易、股权集中度

分类号：F2(经济计划与管理)

在线出版日期：2007-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：19-24