基于VaR和CVaR的金融风险测度研究

摘要：

VaR方法能够将金融资产发生风险的概率与具体损失大小联系起来,而且能够计算资产组合的风险价值,在VaR的基础上发展而来的CVaR作为一种一致性风险测度指标,弥补了VaR的非凸性和非次可加性的缺陷,能够更好的测量极端风险价值.使用2007年4月27日至2015年12月14日上证指数进行实证分析,分别利用历史模拟方法、方差-协方差方法、蒙特卡罗方法计算VaR和CVaR,,计算发现2015年6月15日的VaR和CVaR较前一交易日均出现大幅增加,这与该日的上证指数出现大幅下跌不无关系.实证分析表明VaR、CVaR能够较好的捕捉金融风险.

关键词：风险价值、条件风险价值、一致性

所属期刊栏目：18

分类号：F830.99(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71473137

在线出版日期：2016-10-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：62-68