最优随机投资决策下的IPO定价机制分析

摘要：

股票市场IPO定价机制的完善是股票市场融资合理化和正确发挥市场资源配置功能的内在要求,也是我国股票市场发展的必然选择.利用随机微分理论并结合Hamilton-Jacobi-Bellman方程分析了我国不同时期新股定价机制对投资者新股投资决策的影响;通过对我国不同时期新股定价机制效率的分析,指出当前我国IPO定价机制的缺陷和不足.分析表明推进我国IPO定价机制的市场化改革,有助于缓解一、二级市场矛盾,提高投资理性,促进我国证券市场的不断成熟.

关键词：新股发行、定价机制、随机微分方程、Hamilton-Jacobi-Bellman 方程

所属期刊栏目：12

分类号：F830.91;O175(金融、银行)

资助基金：高等学校博士点基金项目20093120110008;上海市第三期重点学科基金项目S30504;上海市研究生创新基金项目JWCXSL1001

在线出版日期：2011-03-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：40-43