风险投资对高新技术企业融资约束的影响研究——基于中国上市公司的面板数据

摘要：

以2012—2017年上市的高新技术企业的面板数据,实证检验风险投资对高新技术企业融资约束的影响,并将样本按国有背景和非国有背景,成长期、成熟期和衰退期进行分类,深化研究.结果表明,风险投资能缓解高新技术企业融资约束,不同特征的风险投资机构对其融资约束影响也存在明显差异,非政府背景风险投资缓解效果更好;风险投资持股比例越高,高新技术企业的融资约束越低;联合投资对高新技术企业的融资约束影响不显著;风险投资有助于成长期和成熟期高新技术企业的融资约束的缓解,尤其是成长期的高新技术企业效果更为明显.

关键词：风险投资、融资约束、高新技术企业、面板数据回归

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目"基于社会网络演化的创业投资风险缓解动态机制及多维策略研究"16BGL026

在线出版日期：2019-12-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：227-236