去积累的价值榨取:美国企业股东治理制度的危机与启示

摘要：

股东至上的价值观念已成为美国企业的主导性经营范式,造成公司利润率与积累率相脱节,致使经济长期处于"无投资繁荣"的停滞状态.受股东利益最大化原则的影响,如今美国上市公司呈现出鲜明的去积累特征.以分红回购为代表的价值榨取手段旨在扩大金融回报,破坏了"盈余保留再投资"的产业资本积累过程.基于股市的增长动态迫使企业短视化运营,加剧了经理人决策的投机性.大公司坐视内部创新能力下降,转而借助垄断租金维持市场地位.作为美国新自由主义积累的社会结构(SSA)的关键性微观构成,股东治理模式利用创新活动特性,攫取了原本属于政府与劳动者的社会收益,暴露出资本主义生产方式的剥削性与寄生性.

关键词：股东治理制度、新自由主义、资本积累、积累的社会结构

分类号：F270;D922.291.91;F832.51

资助基金：国家社会科学基金21AZD003

在线出版日期：2022-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：53-66