上海股票市场动量效应研究——基于1995-2009年周收益率数据

摘要：

利用1995年1月至2009年12月期间上海证券交易所所有A股股票的日收益率数据,以本周四到下周三为一个周期计算周收益率,采用重叠抽样方法,对上海股票市场的动量效应进行实证研究.结果表明:上海股票市场存在动量效应现象,但动量效应持续的期限要短于西方发达国家的股票市场;当形成期为1周、持有期为1～3周时,投资策略组合表现出显著的动量效应;当形成期大于1周、持有期超过3周时,投资策略组合开始出现收益反转现象;当持有期和形成期增大到12～26周时,投资策略组合又表现出不显著的动量效应.

关键词：动量效应、行为金融、日收益率

所属期刊栏目：30

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2011-09-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：109-114