住房价格、房屋购买与中国家庭杠杆率

摘要：

本文基于中国家庭追踪调查的微观数据以及相匹配的城市层面的住房价格数据,从住房购买需求的角度,给出了一个近年来家庭杠杆率急剧上升的解释.利用中国家庭追踪调查的微观数据探讨了房价上涨对家庭杠杆率的作用机制以及潜在影响.结果 表明,住房价格的快速上涨推动了家庭杠杆率的急剧攀升,从数量上看,房价每上涨1倍,样本期间的家庭贷款数额将会增长288.1％,家庭杠杆率将上升39.2％,而此部分贷款的增加主要来源于银行贷款而非私人借贷,由房价导致的家庭借贷数额和杠杆率的上升大概占到购房家庭总体借贷数额和杠杆率上升的90％左右.机制分析表明,住房价格的快速上涨刺激了家庭必需型和投资型住房需求,并提高了家庭的借贷意愿和风险偏好.分样本的探讨发现,这一效应对于非农户口家户以及有配偶和子女家户的影响更为明显.

关键词：住房价格、杠杆率、住房需求

分类号：F830.5;F224;C915

资助基金：北京大学-林肯研究院城市发展与土地政策研究中心研究项目;国家自然科学基金

在线出版日期：2019-08-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

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