美联储货币政策对我国资产价格的影响

摘要：

本文利用事件研究法考察了美联储货币政策对我国资产价格的影响.研究发现美联储货币政策会显著影响我国资产价格,美联储加息会降低我国债券和股票回报,降息则会提高债券和股票回报.将美联储货币政策进行细分后发现,预期到的货币政策调整对债券市场和股票市场的回报都有显著影响,而未预期到的货币政策调整和前瞻性指引只影响债券市场.进一步的研究表明,未预期到的美联储货币政策调整和前瞻性指引还会加剧我国金融市场的波动率.本文的研究结论为美联储货币政策对我国经济金融的影响提供了新的证据,对于投资者提高投资收益、降低投资风险以及货币当局完善我国货币政策调控和维护我国金融市场稳定具有重要意义.

关键词：美联储货币政策、资产价格、预期、前瞻性指引、金融稳定

分类号：F832.5;F279.246;F123.16

资助基金：国家自然科学基金;北京市自然科学基金;国家自然科学基金;中央财经大学研究生科研创新基金;第八届《金融研究》论坛、北京大学光华管理学院、中国人民大学经济学院以及陈彦斌、邹恒甫、龚六堂、谭小芬、王忏、《金融研究》编辑部和两位匿名审稿人的有益意见,文责自负

在线出版日期：2019-07-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：37-55