高维的相关性建模及其在资产组合中的应用

摘要：

考虑高维相关结构的典型事实和可操作性, 本文构建了机制转换的动态等相关 (RS-DEC) 模型, 并给出了模型参数估计的步骤和大样本性质.RS-DEC模型不仅可以对高维资产建模, 而且能够刻画资产间相关结构突变和非对称的特征.实证考察了上交所97只股票的组合问题.RS-DEC模型具有很好的样本内拟合效果, 且平滑概率能提供相关结构变化的时点信息;与Na(i)ve (1/N) 策略相比, 基于Sharpe比和最小标准差的业绩评估标准, 样本外测试显示RS-DEC模型能改善资产配置的绩效, 显著性检验也支持了该结论.

关键词：动态等相关模型、机制转换、高维资产组合

分类号：F832.51;TP311.52;F224

资助基金：国家自然科学基金;国家社会科学基金

在线出版日期：2018-09-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：190-206