中国股票市场是否存在趋势?

韩豫峰1汪雄剑2周国富3邹恒甫4

1科罗拉多大学丹佛分校; 2中央财经大学; 3华盛顿大学; 4上海交通大学;

摘要：

世界上大多数股票市场存在着惯性效应(momentum effect),即股票价格变化与半年或一年前的变化趋势一致,但该效应对中国股市并不适用.本文研究短期趋势,基于技术分析工具,第一次证明中国股票市场确实与世界上其他股票市场(例如美国的股票市场)一样存在着趋势.在中国股票市场上,从短期趋势跟踪(trend-following)策略中获得的a收益在经济意义上和统计意义上均显著.研究结果显示,行为金融和不对称信息下的投资理论对中国股票市场的解释,与它们对世界上其他股票市场的解释一样有效.

关键词：技术分析、移动平均、市场时机

在线出版日期：2014-05-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：152-163