企业偿付能力对债务资本成本的影响——基于保险公司发行次级债的实证研究

朱红军付宇翔吕沁赵宇龙

上海财经大学; 中国保险监督管理委员会;

摘要：

管制的有效性是具有争议的话题.本文以2004～ 2012年间发行次级债的保险公司为研究对象,研究了会计监管指标(偿付能力充足率)与次级债的债务资本成本之间的关系.本文发现:保险公司的偿付能力充足率越高,次级债发行利率越低.进一步的分析结果表明,保险公司的盈利能力和公司特征会影响偿付能力与发行利率关系的敏感程度.本文论证了会计在签约和管制中的重要性,为包括保险公司在内的金融行业的监督和发展提供了理论依据和经验证据.

关键词：偿付能力、财务风险、债务资本成本

资助基金：上海财经大学会计与财务研究院资助,并且是国家自然科学基金项目71172144;教育部人文社会科学重点研究基地重大项目11JJD790055;教育部新世纪优秀人才支持计划课题NCET-12-0902

在线出版日期：2014-04-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：139-151