金融信贷是否中国房地产、股票价格泡沫和波动的原因——基于有向无环图的分析

摘要：

本文采用“有向无环图”和基于“有向无环图”结果的递归预测方差分解技术，克服了传统方法的局限性，探讨了金融信贷是否是我国房地产、股票价格泡沫和波动的原因。研究表明，无论是在同期还是中长期，金融信贷对我国房地产价格影响有限、对股票价格影响相对较大，房地产、股票价格变动更多来自于房地产、股票价格的自身冲击。抑制我国房地产、股票价格泡沫和过度波动，金融信贷政策的作用可能有限，打破房价单边升值预期、健全股指期货市场和融资融券制度、限制投机行为非常重要。

关键词：金融信贷、价格泡沫、有向无环图

分类号：F735.654.7(世界各国国内贸易经济)

资助基金：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目09JZD0016;教育部重点研究基地重大项目2009JJD790027

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：62-76