泰勒规则的实时分析及其在我国货币政策中的适用性

王霞郑挺国

厦门大学;

摘要：

本文重新考察我国货币政策反应函数以及泰勒规则在我国的适用性。采用多种退势方法的产出缺口序列，本文分别估计了基于实时数据和最终数据的后顾性、同期和前瞻性泰勒规则，探讨了不同退势方法对估计货币政策反应函数的影响，比较了基于实时数据和最终数据的泰勒规则的差异。研究结果表明前瞻性泰勒规则可以起到稳定经济的作用，能够作为我国货币政策的一个参照尺度，而后顾性和同期泰勒规则是不稳定的；更为重要的是，产出缺口度量方法的选择对实时分析有很大影响，其中采用Clack（1987）模型和二次趋势滤波时，实时数据与最终数据的结论较为一致，而常用的HP滤波估计结果差异很大。

关键词：泰勒规则、货币政策、实时数据

分类号：C32;E32(统计方法、计算方法)

资助基金：国家自然科学基金;福建省自然科学基金;厦门大学优秀博士培养计划

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：31-46