A股个股回报率的惯性与反转

摘要：

本文在已有文献基础上系统研究A股个股回报率的惯性与反转现象.本文发现,A股个股回报率在多个时间频率上存在明显的反转,而惯性仅在超短期的日回报率和特定时段的周回报率上存在.本文还发现,交易量对于惯性和反转有显著影响,反转发生的时间有缩短的倾向,且价格变化的速度有随时间推移而加快的倾向.上述发现表明我国A股市场不满足”弱有效市场”假说,但是表现出一些不同于发达国家市场的规律,且规律随着时间而变化.

关键词：惯性、反转、有效市场假说、交易量

分类号：F224;F832.51(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2011-08-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：149-166