产业周期、并购类型与并购绩效的实证研究

摘要：

本文旨在运用产业周期理论解释多样化并购溢价之谜.企业多样化并购是否能为公司创造更多的价值,一直是国内外学术界争论不一的问题.本文选取上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司从1998年到2004年发生的749个并购样本,运用多变量线性回归方法检验了处于不同产业周期阶段、不同并购类型的并购绩效.研究结果支持了我们的理论假说,即企业并购绩效的优劣不仅取决于并购类型,而且还与并购双方的产业周期有关,从而部分解答了企业多样化并购溢价之谜.

关键词：产业周期、并购类型、并购绩效

分类号：G34;E32

在线出版日期：2009-07-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：135-153