"繁华预期"、流动性变化和资产价格

刘春航张新

北京大学;

摘要：

"流动性载体"转换成购买力或变现而形成"流动性",这一过程中发生的"流动性变化"可能对资产价格产生影响.我们提出四个思考函数,渐进研究流动性载体-流动性-流动性变化-资产价格变化的逻辑关系,形成以全部金融资产为基础的有关流动性的整体分析框架.实证检验发现投资者"繁华预期"的作用已对市场流动性变化产生重要影响,并是当前资产价格波动的主要原因,由此提出了创造环境、促使理性预期的形成,加强民生风险管理、切实保护中小投资者权益等相应政策思考.

关键词：预期、流动性、资产价格

分类号：E51;G11;D84

在线出版日期：2008-05-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：1-12