融资买空交易流动性效应研究——台湾证券市场经验证据

摘要：

融资买空交易是信用交易的重要组成部分,是影响市场流动性的重要因素.本文利用台湾证券市场数据,依据保证金率变化情况分阶段实证研究买空交易与市场流动性之间关系,研究结果表明,对于整个证券市场而言,保证金率变化显著影响市场流动性和买空交易;在不同阶段中,买空交易与市场流动性之间均存在显著的协整关系,且买空交易是市场流动性的Granger原因,融资买空交易为市场提供了流动性.

关键词：买空交易、流动性效应、协整、Granger因果关系

分类号：B23;G10;G20

在线出版日期：2008-05-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：118-132