沪市买卖价差和信息性交易实证研究

姚松瑶杨之曙

清华大学;

摘要：

本论文基于市场微观结构理论,实证研究信息性交易是否可以解释成交活跃和交易清淡的股票买卖价差之间的差异.利用EKOP(1996)的信息性交易模型,我们估计了在上海证券交易所上市交易的股票的信息性交易风险.实证研究发现成交活跃的股票同交易清淡的股票相比信息性交易的概率较低.使用回归方程,我们提供了信息性交易对买卖价差的影响的经济解释.

关键词：市场微观结构、买卖价差、信息性交易

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70103002

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：45-56