上市公司被特别处理(ST)公告的信息含量与影响因素

摘要：

本文选取1998年到2000年被实施特别处理的公司作为样本，详细分析了被特别处理公司公告的信息含量及其影响因素。研究发现在ST公告的(-40，+40)事件窗口内的累计超额收益为负值，表明市场对ST公告作出了负面反应。同时，通过对样本细分进一步考察了市场对ST公告的各种反应。多元回归分析发现：资产负债率越高的公司，市场对被特别处理公告的反应程度越大；市场对ST公告的不同年份及对实施特别处理的两种情况的负面反应程度有一定程度的差异；但对资产规模及公司上市时间长短的反应并不显著。

关键词：上市公司、特别处理、公告效应

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：61-71