存股权证(Depository Receipts)对中国资本账户管理的作用

摘要：

中国加入WTO后，资本账户管理的两难——保持金融稳定和资本市场改革的矛盾将愈加突出。走出两难的怪圈，较理想的办法是寻找一种屏蔽机制，它既能保护国内经济免受外来游资的冲击，又不影响国内企业到海外进行股本融资。存股权证(Depository Re-ceipts)是实现这种屏蔽机制的较好工具。其主要作用有：将具有波动性的股权投资转换成较稳定的资本流入，从而阻断大量短期外资的直接内流，消除由此产生的资本外流和汇率风险；便于宏观部门调控外汇的供求，维持汇率稳定；提高海外上市企业的公司治理水平，提高中国上市公司的质素；通过引入双向的存股权证(即ADR和CDR)，推动中国资本市场改革。

关键词：资本账户管理、存股权证

分类号：F832.33(金融、银行)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：21-31