跨境资本流动、宏观审慎政策与银行稳定性

摘要：

为应对复杂经济金融环境下跨境资本流动对金融体系的影响,2016年起人民银行正式将差别准备金动态调整机制"升级"为宏观审慎评估,我国宏观审慎评估体系逐渐完善.本文选取2010-2020年我国42家上市银行的面板数据,实证分析了基于宏观审慎视角下跨境资本流动对银行稳定性的影响及作用机制.结果表明:第一,跨境资本流动总体对银行稳定性具有负向效应,降低了银行稳定性;跨境直接投资则增强了银行稳定性;跨境间接投资弱化了银行稳定性.第二,资产价格和流动性错配在跨境资本流动和银行稳定性之间具有中介效应.第三,宏观审慎政策工具在跨境资本流动和银行稳定性之间具有调节效应.其中,宽松型宏观审慎政策工具有利于跨境直接投资对银行稳定性的促进作用,紧缩型宏观审慎政策工具则弱化了跨境间接投资对银行稳定性的不利影响.综上所述,本文提出如下建议:一是加强有效宏观审慎监管;二是对跨境资本流动实施分类监管.三是完善宏观审慎政策工具箱,针对不同类别跨境资本流动施以相应宏观审慎政策工具.

关键词：跨境资本流动、宏观审慎政策工具、资产价格、流动性错配、银行稳定性

分类号：F832(金融、银行)

在线出版日期：2023-10-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共20页

页码：41-60