政府干预、政治关联与地方国有企业并购

摘要：

本文以2001-2005年间发生的地方国有上市公司收购非上市公司的事件为样本,研究地方政府干预、政治关联对地方国有企业并购绩效的影响.研究发现:地方政府干预对盈利样本公司的并购绩效有负面影响,而对亏损样本公司的并购绩效有正面影响.这说明,出于自身的政策性负担或政治晋升目标,地方政府会损害或支持当地国有上市公司,这为政府"掠夺之手理论"和"支持之手理论"提供了实证支持.我们还发现,盈利样本公司的并购绩效与政治关联正相关.这表明,政治关联可以作为法律保护的替代机制来保护企业产权免受政府损害.

关键词：政府干预、掠夺之手、政治关联、地方国有企业、并购

所属期刊栏目：43

分类号：F2(经济计划与管理)

资助基金：国家自然科学基金70602013

在线出版日期：2008-07-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：41-52