基金业绩与投资者的选择——中国开放式基金赎回异常现象的研究

摘要：

本文研究发现,中国开放式基金的业绩及资金流动的关系与成熟市场不同,呈现负相关且为凹形.这说明投资者的选择未能发挥"优胜劣汰"机制.面临赎回压力较大的是业绩良好的基金而不是业绩较差的基金.通过对中国14只偏股型开放式基金的面板数据分析,发现影响投资者赎回的因素还包括收益的稳定性、分红、基金规模等因素.根据研究结果对基金管理者如何减少投资者的"反向选择"、维护基金长期持有人利益等提出了建议.

关键词：开放式基金、业绩、资金流动、赎回异象

所属期刊栏目：42

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：国家自然科学基金70673056

在线出版日期：2007-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：39-50