技术交易规则与超常收益研究

摘要：

学术界对技术交易规则的研究兴趣，主要源于技术交易规则与有效市场假说的对立。但现有经验证据的有效性受到数据窥察偏倚的影响。本文的研究旨在通过White真实性检验试算法的应用，实现对数据窥察偏倚的调整，从而能确定技术交易规则所取得的超常收益在多大程度上基于其自身实际预测能力。研究结果表明技术规则的参数搜索过程中存在显著的数据窥察效应。本文发展的技术规则评价方法可以找到对于股票组合而言最优且具有实际预测能力的技术规则。

关键词：技术交易规则、超常收益、数据窥察、真实性检验试算法

分类号：F7(贸易经济)

资助基金：国家自然科学基金79800010,79870039;中-加合作项目

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：73-81