交易机制对股价行为的影响——对中国股票市场的实证检验

摘要：

本文检验了交易机制对股价行为的影响。在开盘交易采用集合竞价，收盘交易采用连续竞价的条件下，比较了在上海证券交易所上市的10只股票开盘收益与收盘收益的行为。结果发现，开盘收益比收盘收益具有较大的离差，更偏离于正态分布；在序列自相关上，开盘收益表现为负，而收盘收益表现为正。从而本文得出结论：交易机制对股价行为存在显著影响。

关键词：交易机制、开盘收益、收盘收益

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：69-73,95