中国企业投资与内部融资敏感性影响因素分析——来自中国制造行业上市公司的证据

摘要：

以中国制造行业的上市公司为样本,研究投资-现金流敏感性的影响因素结果表明:投资支出对现金流很敏感,以企业规模作为度量融资约束的变量,未能支持融资约束影响投资与现金流敏感性的观点,以股利支付率作为度量融资约束的变量,检验结果为融资约束越强,投资与现金流敏感性程度越高的观点提供了证据.投资-现金流敏感性主要是信息不对称引起的融资约束所致.

关键词：投资与内部融资、融资约束、代理成本、信息不对称

所属期刊栏目：21

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：科技部国家软科学基金2006GXQ3D170

在线出版日期：2007-07-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：66-69