财政政策冲击与经济周期波动的时变关联机制研究——基于经济扩张期和收缩期的对比分析

摘要：

本文利用我国1992年1月-2020年6月的宏观经济数据,运用马尔可夫混频动态因子模型测度了我国经济周期波动态势,同时运用马尔科夫区制转移模型将经济周期划分为扩张期和收缩期,并采用SV-TVP-VAR模型对我国财政政策冲击与经济周期阶段性之间的时变关系进行了实证分析.研究表明:(1)财政政策冲击对投资、消费和产出的冲击在短期和中期内产生了正向促进作用,但长期效应比较平稳且微弱;(2)我国财政政策冲击具有非线性效应,经济扩张期和收缩期的财政政策冲击对投资、消费和产出的冲击具有"凯恩斯效应",但在某些特定时段则存在"非凯恩斯效应";(3)我国财政政策冲击存在非对称性效应,即财政政策冲击在经济紧缩期的调控效果要明显好于经济扩张期.因此,在经济下行期间还需要维持积极财政政策调控.

关键词：财政政策、经济周期、非线性效应、非对称性、SV-TVP-VAR

分类号：F812.2;F037.1(财政、国家财政)

资助基金：国家社会科学基金重点项目"经济周期形态变异、子类经济周期划分、子类经济周期与经济周期关联机制研究"19AJY005

在线出版日期：2021-06-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

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