经济政策不确定性对实际有效汇率的影响——基于21个经济体的实证研究

摘要：

本文基于21个经济体2003-2019年的季度数据,分析了经济政策不确定性(EPU)对实际有效汇率的影响.结果发现:EPU对实际有效汇率的影响具有非线性特征.与发达经济体相比,新兴经济体的汇率变动不仅受本国EPU影响,更受全球EPU影响.危机期间,EPU是实际有效汇率变动的主要原因;危机之前和危机之后,EPU对汇率变动的影响下降,利率和净出口等成为汇率变动的主要驱动因素.进一步研究发现,EPU通过调节效应改变宏观经济变量对实际有效汇率的影响.本文的政策含义是,政府部门要加强对全球EPU的测度和监控,维护本国宏观经济的稳定性,增强本国政策的透明性和连续性,避免汇率大幅变动对经济发展的不利冲击.

关键词：经济政策不确定性、实际有效汇率、面板回归模型

分类号：F831.0(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;江苏高校哲学社会科学重大项目

在线出版日期：2021-03-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：1-13