中国外汇市场干预的非对称偏好研究
本文运用非对称损失函数,估计了1994年1月到2014年12月及以1998年12月、2005年7月和2010年6月为分界点的四个子样本时期内中国中央银行外汇市场干预的非对称偏好.估计结果表明,中央银行在整个样本期间内并没有进行显著的非对称干预,但在第—个子样本期存在“害怕贬值”的非对称干预偏好,在后三个子样本期表现出“害怕升值”的非对称干预偏好.其中,在第二个子样本期,中央银行对人民币名义汇率升值进行了显著的非对称干预;在第三个子样本期对人民币名义有效汇率升值进行了显著的非对称干预;在第四个子样本期,虽然仍对人民币名义有效汇率升值进行非对称干预,但程度大幅度降低,说明中国汇率市场化程度已有很大提高.
非对称、外汇市场干预、名义汇率、名义有效汇率
F832.6;O212.1;F752.62
国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目;中央高校基本科研业务费专项
2016-06-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
186-190
