金融危机以来的政策搭配工具识别、效应测度与经济新常态下的启示——基于FAVAR模型且来自中国的经验证据
2008年的国际金融危机影响深远,尽管多数国家已经从经济快速下滑的泥潭中走出,但是全球经济却仍处于疲软的迷雾之中.在国际经济、金融一体化趋势不断加强且中国处于积极转型升级的经济新常态背景下,识别和测度中国在此次应对国际金融危机中的政策工具组合效果及其启示显得颇合时宜.危机爆发后,中国积极出台各类宏观经济政策工具予以应对,并率先取得成效.本文通过构建FAVAR模型进行实证检验,目的是识别并分类研究率先引领中国经济走出经济危机阴霾的有效政策工具是哪些,并进一步分析各类工具的实施效果.研究结论表明,通过一系列中国经济指标提炼出两大公因子,一类集中在财政政策工具上,一类为货币政策工具,而在实证研究中并未得到理论上应推导出的汇率政策类工具,这一结论符合中国在应对危机之际的确力求汇率稳定这一现实.在实证测度所提炼出的财政政策和货币政策工具效果时发现:在迅速应对危机期间,财政政策效果更为立竿见影;而在经济复苏之后,财政政策相较于货币政策则引发了更多问题.
国际金融危机、政策搭配、FAVAR模型、因子分析、经济新常态
F832;F127;F279.241
国家社会科学基金;江苏省高等学校自然科学研究项目
2016-06-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
168-178
