企高管薪酬管制的有效性:一个理论分析

摘要：

薪酬管制是中国经济转轨时期国企改革的一个特殊的制度背景,薪酬管制的有效性需要一个规范研究的理论解释.通过推演企业高管效用与企业支付之间的均衡模型,研究高管薪酬管制与外生监督力变化强度共同作用下的有效性,结果发现:薪酬管制的效果表现为高管控制权收益对薪酬的替代以及基于替代的企业业绩变化,而且薪酬管制的综合效果因监督力变化方向和强度的差异而不同;如果实施薪酬管制并忽视或减弱了监督力,那么高管控制权收益的增长和企业业绩的下降幅度都是最大的,从而解释了薪酬管制如何通过替代性传导机制导致高管腐败频发的现象.研究结果表明,薪酬管制与高管腐败和企业业绩下降是否是一种必然的因果关系,取决于监督力的变化方向和强度.

关键词：薪酬管制、控制权收益、在职消费、企业绩效

分类号：F27;F83

资助基金：国家教育部人文社会科学研究一般项目基金资助,项目名称"中国上市公司高管显性报酬对控制权收益的替代及其效果研究"项目批准号09YJC790134;2010年度辽宁工程技术大学国家自然科学基金前期资助项目2010-075;2011年度辽宁工程技术大学科学研究立项计划国家自然科学基金前期资助2011ZR051

在线出版日期：2011-11-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：156-160