成品油调价对能源类股票收益率的影响——基于事件分析的方法

摘要：

本文选取2006-2012年间国家发改委的14次成品油调价事件,对四个能源相关行业的39只股票进行了事件分析的研究,并对其异常收益率进行了标准化检验,从事件和行业两个维度探讨了国内成品油价格调整对我国能源类股票收益率的影响.研究结果表明,具有垄断性的能源行业对成品油价格变动不敏感,垄断竞争类的能源行业对油价变动较为敏感；处于能源产业链不同位置的企业对成品油价格变动敏感程度不同；并且油价上升事件和下降事件对能源类股票收益率的影响是不对称的.总体而言,油价下降事件带来的波动更为明显.同时,国内成品油价格变动对股票市场的影响存在一定程度的泄漏或滞后,这主要是由国际油价变动带来的预期和信息泄露所导致的.

关键词：石油价格、能源类股票、收益率、事件分析

资助基金：中央高校基本科研业务费专项资金项目"能源与金融市场波动的相互机制"NKZXB10062

在线出版日期：2013-08-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：109-117