"T+1"交易对中国股市波动性的影响——基于1992～2008年时问序列数据的实证分析

摘要：

本文利用沪市A股和B股指数日内振幅数据,实证研究了"T+1"交易方式对我国股票市场波动性的影响.结果表明,无论是A股市场还是B股市场,实行"T+1"交易后振幅的均值都减小,表明"T+1"交易方式有助于减小股市的波动.在GAPCH模型中,虚拟变量dt的系数值为负,且在5%的显著性水平下表现显著,说明当实行"T+1"回转交易制度后,股市的波动性有减小的趋势.

关键词：股票市场、"T+1"交易、波动性、GABCH模型

分类号：F83;O1

在线出版日期：2009-05-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：45-48