内地与香港双重上市股票板块的市场有效性对比

摘要：

@@ 一、引言
证券市场有效性的概念首先由Roberts(1967)提出,后由Fama(1970)对相关理论和实证研究进行了总结,提出了系统的假说.根据价格对信息的反映程度,证券市场的有效性分为三个层次:①弱式有效市场,股票当前价格充分反映所有过去的信息;②半强式有效市场,所有公开可用的信息都被反映在股票价格之中;③强式有效市场,所有信息都在股票价格中反映出来,包括内部信息和私人信息.此后,根据这种形式的划分,相关专家学者提出了一些方法和模型对各种证券市场进行了实证研究.这些研究表明,强效率市场是一种理想状态,几乎所有发达市场经济国家的证券市场都表现为半强式或者弱式有效.我国证券市场是一个新兴市场,自诞生以来,对其有效性的研究也在逐步展开,研究结论不尽相同.例如,俞乔(1994)、吴世农(1996)的研究得出了我国股市尚未达到弱式有效的结论;宋颂兴和金伟根(1995)、马向前和任若恩(2002)的研究得出了我国股市已经达到弱式有效的结论.

机标关键词：内地与香港、双重上市、股票板块、证券市场的有效性、弱式有效市场、半强式有效市场、私人信息、实证研究、股票价格、发达市场经济国家、证券市场有效性、专家学者、新兴市场、效率市场、相关理论、内部信息、股市、反映程度、状态、系统

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：江苏省教育厅科研基金苏教社政[2003]22号

在线出版日期：2007-11-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：110-112