对两个常用财务指标的审视

摘要：

@@ 一、从两个基本的财务评价指标说起
财务评价指标根据是否考虑货币的时间价值分为静态评价指标和动态评价指标.静态评价指标是指不考虑货币时间价值的评价指标,常见的有平均报酬率和静态回收期.动态评价指标则是指考虑了货币时间价值的评价指标,常用的如净现值和内部报酬率.动态评价指标因为既考虑了在项目寿命期内预期现金流量的大小又考虑了它们产生的时间,因而能对投资项目行更为科学合理的评价,因此内部报酬率和净现值在项目评价中得到了广泛的应用.在使用内部报酬率法时先估计该项目每期(一般以年为单位)的预期现金流量,进而计算出使所有预期现金流入量总值等于所有预期现金流出量总值的贴现率.这个贴现率称为该项目的内部报酬率.更进一步地,当内部报酬率大于必要报酬率时,该项目被接受;反之该项目破拒绝.使用净现值法时也需先估计出每期预期的现流量,然后用必要报酬率将其贴现,如果各期贴现的现金流量之和大于或等于零,则该项目将被接受;反之该项目将被拒绝.因为在许多情况下,这两种方法能够对相同的项目得出同样的评价结论,因而有许多人认为净现值法和内部报酬率法是两种可以相互替代的方法.其实在某些特定的情况下,它们两者之间存在着重大的差别.

机标关键词：财务指标、静态评价指标、内部报酬率法、现金流量、净现值法、货币时间价值、必要报酬率、贴现率、货币的时间价值、现金流入量、现金流出量、总值、项目评价、相互替代、投资项目、科学合理、方法、寿命期、回收期、应用

分类号：F27;F23

在线出版日期：2007-11-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：138-139