我国货币政策干预股市泡沫有效性分析

摘要：

@@ 伴随着全球经济与股市发展,股价波动日益成为影响宏观经济稳定的重要因素.尤其是近些年来诸多国家股市泡沫破灭带来的金融与经济危机引起了经济学家广泛关注,许多学者也针对货币政策对股市泡沫干预这一课题展开了深入探讨.如果货币政策应该对股市泡沫做出反应,那么这种干预是否是有效的呢?Bernanke和Gertler在一个新凯恩斯主义框架内进行了一个模拟试验,认为除非资产价格变动可以改变人们的通货膨胀预期,否则将难以对股市泡沫做出有效反应.而Ceccheth的研究则认为货币政策可以对股市泡沫进行有效干预.国内学者中翟强、易刚也分别在凯恩斯宏观经济框架基础上对该问题进行了分析,得出了货币政策应该做出适应调整而对股市泡沫做出反应或至少应该关注的结论.冯用富在考虑中国股市特定约束条件的前提下得出货币政策干预股市无效的结论.总的来看,国内对我国货币政策有效性的研究往往缺乏对我国股市与经济约束条件的考虑或把货币政策局限在一个比较小的范围内,本文将在我国特定约束条件的基础上对我国货币政策能否对股市泡沫做出有效反应进行探讨.

机标关键词：货币政策、政策干预、股市泡沫、约束条件、宏观经济稳定、新凯恩斯主义、通货膨胀预期、政策有效性、有效干预、学者、全球经济、泡沫破灭、模拟试验、框架基础、经济学家、经济危机、价格变动、国内、股市发展、股价波动

分类号：F82;F83

在线出版日期：2007-11-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：19-20