如何看待证券市场风险与收益的非对称性

摘要：

@@ 在传统的经济学体系中,由于经济人的理性,市场是完全的,不存在任何不确定性,因而经济人的决策行为是不存在任何风险的.Knight(1921)最早区分了不确定性与风险的不同涵义.Kenes(1936)和Hicks(1939)提出了风险补偿的概念,认为在金融市场中,由于不确定性的存在,应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿.随后,Von Neumann(1947)应用预期效用的概念提出了解决在不确定性条件下的决策选择的方法,在此基础上Markowiz(1952)提出了证券组合理论,他认为投资者选择证券组合时关注的只是未来现金流的均值与方差,均值代表收益,方差代表风险,他假设投资者的预期效用符合二次分布或者是多项式分布.

机标关键词：证券市场、风险与收益、不确定性条件、证券组合理论、预期效用、风险补偿、投资者选择、经济人、未来现金流、经济学体系、多项式分布、均值、决策选择、决策行为、金融市场、金融产品、概念、方差、应用、利率

分类号：F83;F27

在线出版日期：2007-11-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：19-20