融资约束视角下的运营资本对中国企业全要素生产率的贡献

摘要：

金融危机后中国经济增长缓慢,产业和总需求分析框架失灵.本文从供给侧动力和非正规金融入手,研究中国企业全要素生产率与运营资本的关系.本文利用1999—2013年非上市企业的动态面板数据,采用系统GMM的方法进行回归分析,研究发现运营资本对中国企业的全要素生产率有显著的影响,而且这种影响是非线性的.但是,这种关系只在民营企业和外资企业中成立,对国有企业并不成立.本文进一步引入融资约束机制,论证了运营资本是中国非国有企业突破融资困境、促进企业全要素生产率提高的重要金融中介.

关键词：融资约束、运营资本、全要素生产率、所有制

资助基金：北京市社会科学基金青年项目17LJC008;首都经济贸易大学科研项目的资助

在线出版日期：2018-06-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：72-84