社保基金投资组合的定价效率和投资风险研究——基于股价同步性的实证检验

摘要：

笔者利用2007年到2013年各个季度我国沪深两市A股交易数据,以股票价格收益率与沪深300指数收益率的同步性衡量股票的定价效率,通过实证模型分析社保基金投资对股票定价效率的影响.研究表明,当市场处于金融危机前后的牛市和熊市时,社保基金投资对股票定价效率无显著影响,当市场处于较平稳的阶段时,社保基金能显著提高股票的定价效率并降低了投资风险.这说明社保基金参与资本市场投资能提高我国资本市场的有效性.

关键词：社保基金、资本市场、定价效率、股价同步性、投资风险

分类号：F80.42

在线出版日期：2014-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：96-112