央票交易的货币政策传导效应研究——基于中国31个省级面板数据的PVAR模型检验

摘要：

央票是一种有中国特色的公开市场操作手段,但是,它的传导效应特别是它的区域传导效果有待验证.本文基于中国大陆31个省、自治区、直辖市的面板数据,使用PVAR方法对2003年4月至2012年6月中国央票交易的货币政策传导效应进行了研究.得到的结论是:在我国,从央票操作到市场利率与货币供应量,再到经济产出与物价水平波动的货币政策传导路径确实存在;但是在发达地区、次发达地区与不发达地区,传导效果存在差异.当局应当在央票交易的货币政策之外,配套实施其他的宏观调控政策,才能有效消除地区不平衡,促进经济的共同发展.

关键词：央票、传导路径、区域效应

分类号：F821.0(货币)

资助基金：国家社科基金重大项目12&ZD046;教育部人文社科基金项目13YJA790083;武汉大学70后团队研究计划资助项目

在线出版日期：2014-01-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：80-89