中国房市与股市关联度研究

摘要：

本文从投资回报角度构建了一个房地产空间市场与房地产资本市场关联度的理论模型.该理论模型显示,本期股价与本期房价呈正相关关系,与下期房价呈负相关关系.本文采用系统GMM估计法对深沪两市61家房地产上市公司1996-2007年度的数据进行实证分析,结果发现,房市与股市具有很强关联度,但房市对股市影响大于股市对房市影响.其次,租金变动对房价和股价变动无显著影响.最后,房价波动具有明显序列相关性,而股价波动具有随机游走特征.

关键词：房地产空间市场、房地产资本市场、关联度

分类号：F293.35;F830.91(城市与市政经济)

资助基金：中国人民大学明德学者培育计划项目"开放经济条件下中国房地产市场与金融安全"10XNJ022

在线出版日期：2010-11-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：38-44