利率影响房价的有效性分析——基于FAVAR模型

摘要：

本文运用FAVAR模型,根据152个变量的时间序列数据,针对利率影响的有效性进行了实证研究.研究发现:利率对房价的影响较为明显,利率和房价呈反向关系,"房价之谜"不存在.相较于高档住宅和经济适用房的价格,普通商品住宅价格较对利率较为敏感;房价对消费的影响程度强于对于投资的影响,房价总体上体现出挤出效应而不是财富效应.利率对房价的影响总体上是有效的,其中利率→房价→消费→经济增长这一传导渠道较为通畅.

关键词：利率、房价、传导机制、FAVAR模型

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71073123;教育部人文社科基金08JA790100

在线出版日期：2011-08-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：60-69