美元特权——美国如何收割世界?

摘要：

本文提出了一个新的国际金融市场上美元特权的理论.西方传统理论认为,美元特权是美国为全球金融市场提供保险.本文认为,美元特权是美国在变相地向全世界收取使用美元的服务费.在全球市场繁荣时,全世界因为对便利的需求而购买低收益的美债,而美国则购买高收益的外国资产.在金融危机时,因为美债是唯一能够提供流动性的资产,世界被迫加大购买价格更高的美债,向美国交纳更多的服务费.本文构建了一个两国DSGE模型来展现该理论的机制,并且该模型能够量化解释美元特权的事实.

关键词：安全资产、汇率、美元特权

所属期刊栏目：1

分类号：F821(货币)

在线出版日期：2023-09-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共32页

页码：137-168